강세요인
• 로부스타 공급이 여전히 부족합니다.
• ICE 로부스타 시장은 2026년 1월 계약까지 반전 상태입니다.
• ICE 아라비카 시장은 2024년 3월부터 반전되어 있습니다.
• 거시적 변동성으로 인해 상품 가격이 충격에 취약해지고 있습니다.
• 화물 병목 현상으로 인해 전 세계적으로 컨테이너가 잘못 배치되어 화물 운송 비용과 운송 시간이 증가하고 있습니다.
• 브라질 겨울(6월~9월)의 건조한 기상조건이 지속되면서 25/26 작물의 규모를 위협할 가능성이 있으며, 이 뉴스가 시장을 경계 상태로 유지하고 있습니다.
• EUDR 시행 전, 로스터들이 선물 커버리지를 확대하려 나섬에 따라 시장 활동이 증가했습니다.
약세요인
• 국제 커피 기구(ICO) 데이터에 따르면 6월 글로벌 수출이 2023년 대비 3.8% YoY 증가했습니다. 2023년 10월부터 2024년 6월까지의 수출은 10.1% YoY 증가한 1억 347만 자루를 기록했습니다.
• USDA는 2024/25년 세계 커피생산이 4.2% YoY 증가한 1억 7623만 5천 자루를 기록할 것으로 예상합니다.
• ICE 로부스타 인증 재고는 100만 자루를 넘었습니다.
• ICE 아라비카 재고량은 82만 자루 이상으로 계속 회복세를 보이고 있으며, 추가로 23,096자루가 등급을 받기 위해 준비 중입니다. 이는 18개월 만에 달성한 최고 수준입니다.
• ECF 수치에 따르면 유럽 창고 재고가 3개월 연속 증가했습니다.
시장상황 (8/3 ~ 8/16)
• 12월물 아라비카(Dec24)는 기간 동안 개장가(222.60)에서 강하게 상승하여, 지난 기간 매도세에서 회복되었습니다. 이러한 추세는 8월 8일까지 이어졌으며, 최고가는 245.50이었습니다. 8월 9일에는 조정이 있었고 230.25에서 마감했습니다. 8월 12일, 시장은 브라질의 서리 소식에 따라 9.2 C/LB 상승(239.45)으로 개장했습니다. 가격은 기간 최고가인 246.40까지 더 상승했지만, 서리의 영향이 미미하다는 보고에 따라 조정하여 238.55에서 마감했습니다. 시장은 8월 13일 전날의 상승을 거의 모두 반전하여 229.05에서 마감했습니다. 그 다음 3일 동안 시장은 상당한 상승을 기록하여 8월 16일 244.10으로 마감했습니다. 이번 시장 랠리는 8월 22일 9월 U24 선물에 대한 First Notice Day에 의해 주도되었을 수 있습니다. 이 기간은 또한 로부스타(베트남의 가뭄)가 아닌 아라비카(Frost)가 오랜만에 뉴스 펀더멘털을 주도한 기간이기도 했습니다.
• 아라비카의 거래량은 높았으며, 하루 평균 71,012로트였습니다. 일일 최고 거래량은 8월 8일에 보고된 103,602로트이며, 이날 시장이 240.00 저항선을 시험했으나 결국 그 이하로 마감되었습니다. 이는 2개월 만에 처음으로 100,000랏 이상 거래된 날이었습니다.
• 8월 13일 기준 COT(Commitment of Traders) 보고서에 따르면, 투기세력의 순매수 포지션은 58,940로트입니다. 커머셜(로스터 가격 고정을 위한 프록시)의 총매수 포지션은 85,835로트로 이전 보고서 대비 14,816로트 증가했습니다. 아라비카의 미결제 약정(OI)은 253,876로트로, 이전 보고 대비 23,587로트 감소했습니다.
• ICE 로부스타 11월 24일(두 번째 달)은 USD 554/MT (톤 당 3,931~4,485) 범위에서 거래되었습니다. 8월 5일에는 잠시 MT당 4,000.00달러 이하로 떨어졌으며, 이는 7월 5일 이후 처음있는 일이었습니다. 이후 가격은 기간 내내 상승세를 보였으며, 8월 16일에는 기간 최고치인 4,485.00달러를 기록했습니다. 로부스타의 미결제약정(OI)은 5,065로트 증가한 90,834로트를 기록했습니다. 공급에 대한 우려는 여전히 있습니다. 베트남의 기상 조건이 뉴크롭 생산규모에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
산지정보
• 2024년 7월 CECAFE 수출 수치에 따르면, 총 커피 수출량은 370만 자루로 전년 대비 26% 증가했습니다. 2024년 누적 수출량은 전년 대비 46% 증가했습니다. CECAFE 데이터에 따르면 2024년 EU로의 커피 수출량이 64.9% 증가했습니다.
• 콜롬비아 디퍼렌셜은 안정화되어 Excelso EP의 경우 +14~+20c/lb으로 거래되고 있으며, 여전히 10년 평균(+25)보다 낮습니다. FNC는 작년 총 수출량이 10.8% 증가했다고 보고했으며, 7월 전년 대비 18% 증가했습니다.
• ICO 데이터에 따르면 베트남은 2024년 6월 111만 자루를 수출, 전년 대비 -50.28% 감소했습니다.
인증재고
• ICE 아라비카 인증 재고는 8월 20일 현재 842,230자루가 등록되어 있고, 23,096자루가 감정 대기 중입니다. 최근 5개 세션에서 68%가 등급을 받았습니다.
• ICE 로부스타 재고는 8월 19일 기준으로 1,045,625자루입니다. 재고가 계속해서 높은 수준을 유지하고 있으나, 업계는 이러한 등록 증가의 대부분은 자금 조달 목적일 수 있으며, 실제 배송 가능한 재고를 나타내지 않는다고 보고 있습니다.
• 2024년 4월 말 유럽커피연맹(ECF) 재고 수치는 8,415,000자루(로부스타 3,062,000자루, 내추럴 아라비카 2,359,000자루, 워시드 아라비카 2,994,000자루)였습니다. 이는 2024년 4월 마지막 발표수치보다 1,329,000자루 증가한 수치이며, 다가오는 EUDR 규제 이전에 재고를 쌓아두고 있음을 시사합니다.
• GCA 재고 정보는 현재 제공되지 않으며 미국 내 주식 이동에 대한 정보가 제한됩니다.
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