• 스타벅스가 앞으로 여러 분기 동안 실적전망이 어둡다고 밝혔습니다.    
• 인증재고가 늘어나고 수익실현을 위한 매도가 이어지면서 가격이 연속적으로 하락했습니다. 
• 베트남 현지에서는 올해 수확 이후에도 공급 부족 현상이 계속될 것으로 보고 있습니다. 
• 앞으로의 매체 방향을 정할 설문조사가 진행 중입니다.   

• 진행되는 설문조사는 개인정보를 수집하지 않습니다. 설문에 가능한 많이 참여해주시어 솔직한 의견을 모아주세요. 온정적인 답변은 삼가주시면 감사하겠습니다. 
• 그동안 자체브랜드 개발 등 여러 방법을 모색해 왔으나 정상적인 운영이 어렵습니다. 유수의 매체들도 실패하거나 어려워 했던 유료 구독에 모든 분들이 참여해 주실 수는 없겠지만, 적절한 마무리가 필요한 시점이라고 생각합니다. 
• 정보를 꼭 필요로 하는 분들과 비공개 커뮤니티로 전환하거나, 멤버십을 통한 부분 유료화, 혹은 뉴스레터 주제의 변경 등 현실적인 방안을 계속해서 고민하고 있습니다. 고견을 들려주세요. 
• 무료 리포팅 기조는 유지한 채, 자사 채널로 운영하실 기업 스폰서도 (쑥쓰럽지만) 기다리고 있습니다. CSR 차원에서 활동을 고민 중인 브랜드라면 추천드립니다. 

시장상황 : 미국 연준은 금리를 20여년 만에 최고 수준인 5.25~5.5%로 변함없이 유지했습니다. 더욱 탄탄한 고용 수치와 지속적으로 강세를 보이는 미국 경제는 제롬 파월(Jerome Powell)과 그의 팀이 다음 연준 회의에서 금리 하락을 인상하도록 장려할 수 있습니다.

불과 2주 전에 뉴욕의 아라비카 가격은 새로운 최고치를 기록했고, 런던의 로부스타 커피 계약은 새로운 사상 최고치를 기록했습니다. 커피 시장은 과열되었고 코코아 세계에서 부분적으로 광란이 쏟아져 나왔습니다. 그러나 지난 주에 우리는 소프트 원자재(특히 코코아와 커피)가 냉각되는 것을 보았습니다. 초콜릿은 단맛을 되찾을 것이며(가격은 최고점에서 약 35% 하락), 커피도 비슷한 방향으로 움직일 것입니다. 아라비카 가격은 10% 하락해 200.75c/lb로 한 주를 마감했으며, 로부스타도 거의 15%의 상당한 조정을 받아 지난 금요일 3,541 USD/MT로 마감했습니다.

에티오피아 : 뉴욕 버팔로 대학 연구진이 실시한 최근 연구에서는 아라비카 커피의 기원을 에티오피아에서 추적했으며, 이는 에티오피아가 아라비카를 최초로 재배했다는 주장을 뒷받침합니다. 흥미롭게도 이 연구에서는 아라비카의 나이가 61만년에서 100만년 사이인 것으로 추정하며, 잠재적으로 이 종은 우리 종인 호모 사피엔스보다 앞서 있음을 나타냅니다.

에티오피아는 가장 최근에 비가 오는 날씨를 경험했으며, 아디스 아바바는 비와 햇빛이 혼합된 날씨를 경험했습니다. 더 남쪽의 Yirgacheffe와 Sidama에서도 비슷한 조건이 지속되며 기온은 최대 25°C에 이릅니다.

대부분의 배송업체는 재고가 상당히 부족하기 때문에, 아디스에서는 고품질 로트의 가용성이 여전히 제한되어 있습니다. 이는 주로 자금 조달 제약, 그리고 커피가 수도로 이동하기 전에 농부와 중개자에게 선불을 요구하는 새로운 규정으로 인해 발생합니다. 게다가 최근 NY 시장의 상승세로 인해 Addis의 재고 대부분이 매도되었고, 이로 인해 화주들은 아크라비스(현지 중개인)로부터 더 높은 가격에 더 많은 커피를 조달하게 되었습니다. 이에 따라 현지 가격도 상승세를 보이고 있습니다.

홍해 위기로 컨테이너 부족이 보고되고, 일부 해운 회사의 비용이 증가하는 등 물류에 계속 영향을 미치고 있습니다. 20피트 컨테이너가 부족하여 화주들은 화물 운송에 40피트 컨테이너를 사용하기 시작했습니다.

케냐 : 최근 폭우로 인해 케냐와 탄자니아 전역에 심각한 홍수와 산사태가 발생했습니다. 또한, 케냐 정부는 국가가 사상 최초의 사이클론(히다야)을 경험할 가능성에 대해 경고했습니다. 케냐 기상부는 나이로비가 폭풍의 영향을 가장 많이 받는 지역 중 하나일 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 수역 근처에 거주하는 주민들에게는 안전을 위해 대피하라는 지시가 내려졌습니다.

에티오피아와 마찬가지로 현지 가격은 최근 뉴욕 시장의 반등으로 인해 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 높은 수요도 가격을 유지하는 데 기여했습니다. 23/24 시즌의 27번 옥션은 지난주 Nairobi Coffee Exchange에서 열렸으며, 28번 옥션은 내일인 5월 7일로 예정되어 있습니다. 폭우로 인해 일부 화물이 몸바사 항구에서 나이로비 내륙 컨테이너 창고로 대피했습니다.

탄자니아 : 이웃 케냐와 마찬가지로 탄자니아도 사이클론 히다야로 인한 폭우와 강풍의 영향을 받았습니다. 그 결과, 대부분의 국가가 정전 사태를 겪었습니다. 이러한 폭우와 홍수로 인해 최근 몇 주 동안 동아프리카 전역에서 400명 이상의 목숨을 앗아가는 비극적인 상황이 발생했습니다.

탄자니아 커피 위원회(TCB)는 최근 아라비카 경매 과정의 구조적 변화를 기획하고, "파치먼트 경매"라는 새로운 형식을 도입하겠다고 발표*했습니다. 새로운 규정에 대한 소식은 다음 몇 주 안에 나올 것으로 예상됩니다. 다르에스살람 항은 선박 부족으로 계속 정체되고 있습니다.

* 지난 18/19 시즌부터 정부는 농장 수준에서 체리나 파치먼트 구입을 금지하고, 농업 마케팅 협동조합(AMCOS)에서만 구입하도록 하고 있습니다. 

르완다 : 이웃 국가와 마찬가지로 르완다에도 폭우가 내렸습니다. 키부호(Kivu Lake)와 접해 있는 남부 및 서부 지역은 부분적으로 구름이 많으며 간헐적으로 소나기가 내릴 것으로 예상됩니다. 동부 지역에서도 동일한 기상 패턴이 관찰됩니다.

남부 커피 지역은 수확이 최고조에 달하고 있으며, 워싱 스테이션이 점점 더 활성화됩니다. 곧 중부 및 동부 지역에서도 수확 절정기가 예상됩니다. 전망은 여전히 긍정적입니다. 하지만 비가 오는 상황으로 인해 파치먼트 건조가 평소보다 오래 걸리고 있습니다. 체리 가격은 주로 중개자와 뉴욕 시장의 영향을 받아 매우 높습니다.

우간다 : 날씨에 따라 우간다 대부분은 비오는 날을 경험했습니다. 엘곤산(Mt. Elgon)에서는 기온이 5°C까지 떨어지지만 서부 지역에서는 기온이 상당히 높습니다. 아라비카 플라이 수확은 저지대와 중부 지역에서 끝났으며, 나머지 체리 수집은 더 높은 고도 지역으로 제한되었습니다. 소량이 캄팔라에 도달하고 있으며 가격은 구매자의 기대 이상으로 지속됩니다. 반면, 로부스타 수확은 중부 지역에서 시작되어 꾸준한 양이 캄팔라에 도달했습니다. 폭우로 인해 체리가 손실되는 것을 방지하기 위해 농부들은 덜 익은 체리를 수확하고 있으며, 커피는 수분 함량이 높은 껍질을 벗기고 있어 품질에 대한 우려가 커지고 있습니다.

강세요인 

• 공급 부족으로 인해 로부스타의 강한 상승세가 이어지면서 아라비카도 상승세를 보이고 있습니다.
• ICE 로부스타 시장은 2025년 말 계약까지 역전* 상태일 것입니다.
• ICE 로부스타 시장은 주요 심리적 저항선인 USD 4000.00 수준에 머물렀습니다.
• ICE 아라비카는 2027년 3월까지 반전되어 있습니다.
• 중동 지역 긴장으로 인해 거시 변동성이 크게 증가했습니다. 홍해의 운송 중단으로 전반적으로 상품 가격이 상승할 가능성이 있습니다.

약세요인

• 브라질은 올해 3월, 60kg 백으로 429만 3천 자루를 출하했는데, 이는 2023년 같은 달에 비해 37.8% 증가한 수치입니다.
• ICE 로부스타 인증 재고가 계속 증가하고 있습니다.
• ICE 아라비카 재고량은 650,000백 이상으로 계속 회복세를 보이고 있으며, 더 많은 커피가 등급을 받기 위해 준비 중입니다.
• 워시드 아라비카에 대한 수요는 전반적으로 여전히 부진합니다.
• 미국 금리는 강세를 유지할 것으로 예상됩니다. USD 통화에는 강세, 원자재에는 부정적입니다.
• 더운 날씨의 영향에 대한 우려가 있기는 하지만 브라질 작물의 개화 및 수확에 충분한 비가 내렸습니다.

시장상황 (4/17~4/30)

•7월물 아라비카(Jul24)는 4월 18일에 245.40에 도달하는 등 빠른 상승세를 이어갔으나, 이후 공격적인 월말 매도세로 인해 가격이 급락하며 220c/lb 선으로 되돌아갔으며, 4월 30일 하루 동안 216.65로 10.75c/lb 감소하기도 했습니다.

• 해당 기간 동안 아라비카의 거래량은 일일 평균 46,046로트로 보통 수준이었습니다. 거래량이 적다는 것은 랠리 강도가 감소했음을 나타내는 지표입니다. 시장이 240c/lb 이상으로 반등하던 4월 17일에는 일일 최고 거래량 73,074로트가 보고되었으며, 당일 12.35C/LB 상승한 바 있습니다.

• 4월 23일 발표된 COT(Commitment of Traders) 보고서에 따르면, 투기세력의 순매수 포지션은 71,914로트로 이전 보고(4월 9일) 대비 -1,649로트 감소한 것으로 나타났습니다. 역사적으로 이 수치는 여전히 높습니다. 커머셜(로스터 가격 고정을 위한 프록시)의 총매수 포지션은 82,876로트로 이전 보고서 대비 -1,572로트 감소했습니다. 아라비카의 미결제약정(OI)은 237,477로, -8,908로트 감소했습니다.

• 브라질 코닐론은 계속해서 거래소에 도착하고 있습니다. 베트남과 우간다의 로부스타 공급 부족과 다른 원산지의 대체품 부족, 베트남 24/25 작물에 대한 걱정스러운 예보 등으로 인해 투기꾼들은 가격을 점점 더 높이 올릴 수 있었습니다. 그러나 USD4,000에서 심리적 저항을 받아 정체되었습니다. 
• 이번 하락의 원인은 고점에 따른 대량 매각과 수익화가 원인이었을 것으로 보입니다. 추가 하락은 아마도 로부스타의 추가 하락 정도에 따라 주도될 것입니다.

산지정보

• 최신 CECAFE 보고에 따르면, 브라질은 2024년 3월 총 429만 3000자루를 출하했으며, 이는 전년 동월 대비 37.8% 증가한 수치입니다. 1~3월 합산 수출량은 전년 동기 대비 42.4% 증가했습니다.
• 콜롬비아 디퍼렌셜은 계속해서 증가하고 있습니다. Excelso EP의 경우 +12에서 +16으로 거래되고 있는데, 여전히 10년 평균(+25)보다 낮은 수준입니다. FNC에 따르면 3월 생산량은 866,000 자루로 알려졌으며, 이는 2023년 같은 달에 비해 67,000 자루 증가한 수치입니다. 이달 수출량은 1,005,000 자루였습니다.
• 베트남 디퍼렌셜은 가용성 부족으로 인해 계속 증가하고 있습니다. 전례 없는 수준인 13만동/KG(USD 5.2/KG) 수준을 시사하는 보고가 있습니다. "가격 재협상" 및 채무 불이행이 빈번합니다. 농업농촌개발부(Ministry of Agriculture and Rural Development)에 따르면, 올해 1분기 커피 수출량은 3% 증가한 60만 톤에 달했고, 수출수입액 또한 54% 증가한 19억 달러입니다.

인증 재고

• ICE 아라비카 인증 재고는 계속 증가하고 있습니다. 4월 30일 현재 659,758 자루가 등록되어 있고, 86,263 자루가 검정 대기중입니다. 합격률은 다양하며, 가장 최근 세션에서는 63%가 승인되었습니다.
• ICE 로부스타 재고는 4월 30일 현재 642,808 자루로 이전 보고서보다 65,664 자루 증가했습니다. 이는 주로 브라질 코닐론에 의해 주도되었습니다. 그러나 업계에 로부스타가 부족하다는 점을 감안할 때 이것이 궁극적으로 거래소에 전달될지는 의문입니다.

• GCA 재고 정보는 현재 제공되지 않고 있어 미국 내 유통 정보에 대한 접근이 제한됩니다.

• 2024년 2월 말 기준 유럽커피연맹(ECF) 재고량은 670만 자루였습니다(로부스타 190만, 내추럴 아라비카 210만, 워시드 아라비카 270만). 이는 2024년 1월 말에 비해 소폭 감소한 수치입니다.