• 선물시장은 계속해서 생산지 날씨에 촉각을 곤두세우고 있으며, 소식이 나올 때마다 매수로 일관하며 가격 급등을 만들고 있습니다. 
• 가격안정은 당장 기대하기 힘들며, 시간이 걸릴 것으로 전문가들은 보고 있습니다.   

시장상황 : 작고 복잡한 금융세계에서 약간의 금리 변화는, 브라질의 서리나 베트남의 가뭄과 같은 주요 자연재해 만큼 엄청난 글로벌 연쇄 반응을 촉발할 수 있습니다. 제롬 파월 미연방준비제도(Fed) 의장은 최근 회의 후 기자회견에서 "다음 정책금리가 인상될 가능성은 낮다"고 말했습니다. 유럽연합(EU) 중앙은행과 영국은행도 금리를 동결했습니다.

뉴욕(아라비카)과 런던(로부스타)의 국제 커피 가격은 한 주 동안 불확실성을 겪었습니다. 브라질과 베트남의 커피 생산에 잠재적으로 영향을 미칠 수 있는 주요 기상 뉴스에 초점이 맞춰졌습니다. 특히 커피 지역에 충분한 비가 내리는 것이 주요 관심사였습니다. 인증된 재고를 보충하는 데 있어서 브라질은 의심할 여지 없이 강국입니다. 4월에는 400만 개 이상의 가방이 수출되었으며, 5월에도 400만 개 이상의 가방이 수출되었습니다. 일부는 이사회에 전달되었습니다. 이는 기록적인 숫자이며 브라질 강국의 힘을 명확하게 보여줍니다. 이번 주 산토스 회의에서 브라질의 다음 수확에 대한 최신 정보가 공개되기를 기대합니다.

이번 주 아라비카 가격은 195~205c/lb 사이에서 등락했습니다. 브라질에서 다가오는 수확 시기와 일반적인 기상 조건이 이러한 가격에 영향을 미치는 주요 요인입니다. 뉴욕은 금요일 206.70c/lb로 마감해 전주보다 2.8% 상승했습니다. 오는 27일 월요일은 미국 공휴일로 인해 뉴욕에서는 짧은 거래 주가 예상됩니다. 로부스타는 명확한 방향을 찾기 위해 애썼고, 3,524 $/MT(고가)와 3,356 $/MT(저가) 사이를 오가며 마침내 금요일에 2.3% 상승한 3,518 $/MT로 한 주를 마감했습니다.

브라질 : 여자 월드컵이 남미에서 처음으로 개최됩니다. 호주와 뉴질랜드가 주최해 온 2027년 여자축구 토너먼트 개최지로 브라질이 선정되었습니다.

날씨와 관련하여, 브라질의 폭우로 인해 남부 리오그란지두술 주에 광범위한 홍수와 산사태가 발생하여 거의 150개 지역에서 수천 명의 이재민이 발생했으며 최소 29명의 사망자가 발생했습니다. 첫 비가 내린 지 거의 3주가 지났지만 물의 양은 여전히 높은 것으로 보고되었습니다. 당국은 특히 비가 계속될 경우 홍수 물이 빠지기까지 몇 주가 걸릴 수 있다고 경고합니다.

중부 생산지역의 기후 조건은 좋은 편입니다. 생산자들은 수확에 집중하고 있으며, 특히 Conilon(로부스타) 수확은 탄력을 받고 있습니다. 뉴크롭의 품질에 우선순위를 두고 있는 상황으로, 커피 흐름은 다소 느린 편입니다. 현재 주안점은 선도 계약에 대한 실제 인도 이행에 있습니다. 아라비카와 코닐론의 현지 가격은 어느 정도 안정세를 유지하고 있지만, 판매자들은 계속해서 가격 기대감을 가지고 있으며, 구매자들이 대량 구매를 꺼려 소량 거래만 이뤄지고 있습니다.

브라질 산토스 항구에는 물류 문제가 지속되고 있습니다. 수출업체는 계속해서 지연과 컨테이너 부족에 직면해 있으며, 이로 인해 추가 비용이 발생하고 배송 시간이 길어집니다. 제24회 국제 커피 세미나가 이번 주 산토스에서 열립니다.

콜롬비아 : 지난 4월, 상징적인 캐릭터 후안 발데스의 실제 인물인 Carlos Castañeda가 세상을 떠났습니다. FNC는 그가 메데인에서 심장 수술을 받은 후 58세의 나이로 사망했다고 발표했습니다. 그는 20년 동안 Juan Valdez를 대표했으며 올해 시카고에서 열린 SCA 엑스포를 포함해 국제 커피 행사에서 콜롬비아 커피 농부를 대표했습니다.

오랜 가뭄 끝에 전국에 드디어 비가 내렸습니다. 이러한 변화는 추운 날씨와 강수량 증가를 특징으로 하는 엘니뇨에서 라니냐로의 전환 과정입니다. 일반적으로 커피 생산 지역의 기후 조건은 매우 좋습니다.

플라이크롭 수확은 커피삼각지대(Eje Cafetero)에서 천천히 속도를 높이고 있으며, 남부 대표산지인 Cauca, Nariño, Huila 일부에서는 현재 메인크롭 수확이 진행되고 있습니다. 수확이 진행되고 커피가 드라이밀에 도달함에 따라 더 많은 커피 흐름이 예상됩니다. 높은 국제 시장 가격에 힘입어 현지 가격도 높아, 생산자들이 판매에 나서고 있습니다.

콜롬비아의 카리브해 항구인 카르타헤나와 산타마르타에서는 물류 운영이 원활하게 이루어지고 있습니다. 태평양 연안의 부에나벤투라 항구에서는 중요한 업데이트가 없습니다.

페루 : 페루 전역의 날씨는 좋습니다. Piura 북부 지역의 기온은 최고 30°C까지 오르고 있으며, 이웃한 생산지인 Cajamarca, Amazonas 지역에는 산발적인 비가 내리면서 온화한 날씨를 경험하고 있습니다. 페루 남부 날씨는 매우 다릅니다. Puno에서는 태양이 풍부하게 빛나지만 기온은 -1°C에 이를 것으로 예상됩니다.

수확 활동은 순조롭게 진행되고 있으며 6~7월경에 정점에 이를 것으로 예상됩니다. 커피 녹병 문제로 인해 총 생산량은 작년 생산량보다 약간 낮을 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 파치먼트가 드라이밀에 도달하고 있으며, 껍질을 벗기고 등급을 매기고, 저장 및 수출 준비를 하고 있습니다. 

Callao 항과 Paita 항구에서는 업데이트가 없습니다.

강세요인  

• 로부스타 공급이 부족합니다.
• ICE 로부스타 시장은 2025년 말 계약까지 역전 상태일 것입니다.
• ICE 아라비카는 5월 25일까지 반전되어 있습니다.
• 중동과 우크라이나의 지정학적 위험으로 인한 거시적 변동성으로 인해 상품 가격이 충격에 취약합니다.
• 브라질 겨울 기간(6월~8월)은 일반적으로 서리 위험으로 인해 커피 가격을 지지합니다.
• 유럽 창고의 재고가 부족하다고 보고되었습니다.

약세요인

• 브라질은 4월에 390만 자루를 출하했는데, 이는 2023년 같은 달에 비해 61% 증가한 수치입니다.
• ICE 로부스타 인증 재고가 계속 증가하고 있습니다.
• 로부스타 가격이 USD 3500.00/MT 아래로 떨어졌습니다.
• ICE 아라비카 재고량은 740,000백 이상으로 계속 회복세를 보이고 있으며, 59,787자루가 등급을 받기 위해 준비 중입니다.
• 워시드 아라비카에 대한 수요는 전반적으로 여전히 부진합니다.
• 미국 금리는 강세를 유지할 것으로 예상됩니다. USD 통화에는 강세, 원자재에는 부정적입니다.
• 더운 날씨의 영향에 대한 우려가 있기는 하지만 브라질 작물의 개화 및 수확에 충분한 비가 내렸습니다.

시장상황 (5/1~5/14)

• 7월물 아라비카(Jul24)는 5월 1일 218.00에서 5월 7일 192.15까지 하락세를 이어갔습니다. 투기적 매도로 인해 240.00을 넘었던 지난 랠리에서 펀더멘털적인 실체가 부족했음이 확인되었기 때문입니다. 가격은 200 이하로 안정되어 192.75~204.55 사이에서 거래되었습니다. 아라비카는 여전히 로부스타를 따라 움직이고 있으며, 로부스타는 마찬가지로 급격한 매도세를 보이고 있습니다.

• 해당 기간 동안 아라비카의 거래량은 일일 평균 46,505로트로 보통 수준이었으며, 이는 시장이 평온했음을 나타냅니다. 5월 7일에는 일일 최고 거래량 73,074로트가 보고되었으며, 가격은 192.15의 최저치를 기록한 후 회복되어 196.65로 마감되었습니다.

• 5월 7일 발표된 COT(Commitment of Traders) 보고서에 따르면, 투기세력의 순매수 포지션은 62,877로트로 이전 보고(4월 23일) 대비 -9,037로트 감소한 것으로 나타났습니다. 역사적으로 이 수치는 여전히 높습니다. 커머셜(로스터 가격 고정을 위한 프록시)의 총매수 포지션은 79,896로트로 이전 보고서 대비 -2,980로트 감소했습니다. 아라비카의 미결제약정(OI)은 227,220로, -10,527로트 감소했습니다.

• 로부스타 7월물은 톤 당 3,261 ~ 4,058달러 범위에서 거래되었습니다. 가격은 5월 1일 기록한 최고치 4,000달러에서 5월 7일 최저치까지 공격적으로 하락했으며, 나머지 기간 동안 169달러 범위를 유지하며 가격이 안정되었습니다. 로부스타의 미결제약정(OI)은 해당 기간 동안 -10,636로트 감소한 77,638로 감소했습니다.
• 로부스타는 코코아 다음으로 농산물 선물 투기꾼들의 표적이 된 것으로 보입니다. 로부스타는 공급에 대한 우려가 있긴 하지만 코코아만큼 심각하지 않으며 근본적인 역학도 다릅니다. 브라질 코닐론은 계속해서 거래소로 유입되고 있습니다. 베트남과 우간다의 로부스타 공급 부족과 다른 원산지의 적절한 대체품 부족이 여전히 우려 사항으로 남아 있습니다.

산지정보

• 최신 CECAFE 보고에 따르면, 브라질은 2024년 4월 총 390만 자루를 출하했으며, 이는 전년 동월 대비 61% 증가한 수치입니다. 1~4월 합산 수출량은 전년 동기 대비 42% 증가한 1,620만 자루였습니다.
• 콜롬비아 디퍼렌셜은 계속해서 증가하고 있습니다. Excelso EP의 경우 +15에서 +20으로 거래되고 있는데, 여전히 10년 평균(+25)보다 낮은 수준입니다. FNC에 따르면 3월 생산량은 866,000 자루로 알려졌으며, 이는 2023년 같은 달에 비해 67,000 자루 증가한 수치입니다. 이달 수출량은 1,005,000 자루였습니다.
• 베트남 디퍼렌셜은 최근 반등 이후 계속해서 평준화되었으며 내부 가격은 몇 주 전에 보았던 13만동 (USD 5.2/kg 환산)에 비해 약 VND103,000까지 떨어졌습니다. 남은 재고량은 약 250,000MT로 추산되는데, 이는 베트남이 생산할 수 있는 일반적인 수확 규모(30m 자루)에 미뤄보면 올해 이맘때 가장 낮은 수치입니다.

인증재고

• ICE 아라비카 인증 재고는 계속 증가하고 있습니다. 5월 15일 현재 735,694 자루가 등록되어 있고, 65,704 자루가 검정 대기중입니다. 합격률은 다양하며, 가장 최근 세션에서는 76%가 승인되었습니다.
• ICE 로부스타 재고는 5월 15일 현재 677,640 자루로 이전 보고서보다 34,832 자루 증가했습니다. 이는 주로 브라질 코닐론에 의해 주도되었습니다. 재고량이 늘어나고는 있지만, 업계 평론가들은 재고로의 전환을 꺼린다고 언급했습니다.
• GCA 주식 정보는 현재 제공되지 않으며 미국 내 주식 이동에 대한 정보가 제한됩니다.
• 2024년 2월 말 유럽커피연맹(ECF) 재고 수치는 670만 개(x60kg) 봉지(로부스타 190만 개, 천연 아라비카 210만 개, 세척 아라비카 270만 개)였습니다. 이는 2024년 1월 말에 비해 170,000개 바로 아래로 소폭 감소한 수치입니다.