사실 콜롬비아 커피 생산의 주요 방해 요소는 날씨였습니다. 그동안 비가 많이 내리고 습한 날씨를 지속했던 "라니냐" 기상 현상이 끝나고, 더 건조하고 더 화창한 "엘니뇨" 기상 패턴으로 대체되면서 긍정적인 기대가 나오고 있습니다.

메인 크롭과 플라이 크롭(mitaca)으로 대표되는 두드러진 계절성은 지난 수년 동안 정확도를 잃어 왔습니다. 뚜렷하던 수확량 차이는 줄어들고, 두 계절은 서로 가까이 붙기 시작했습니다. 수확기가 원래 비수기였던 기간과 겹치기 시작했고, 물량이 줄어듭니다. 이제 농부들은 거의 일 년 내내 수확할 수 있습니다. 현금 흐름에는 좋지만 비용에는 좋지 않습니다.

지난 몇 달 동안 아라비카 가격이 하락했고, 콜롬비아산 커피의 디퍼렌셜은 지속적으로 상당히 약화되었습니다. "워시드 마일드"에 대한 수요가 줄어들었고, 수출업자들은 커피를 시장에 내놓기가 어렵다는 사실을 알게 되었습니다. 그러니 콜롬비아산 커피를 담기에 좋은 시기입니다! 가격 대비 가치가 매우 좋습니다. 

파치먼트가 산에서 내려와 드라이밀로 들어오고 있으며, 제분되어 수출용 커피가 세심하게 준비되고 있습니다. 부에나벤투라(태평양), 카르타헤나, 산타마르타(카리브해) 항구에서 중요한 소식이 없습니다. 운영이 순조롭게 진행되고 있습니다.

좋은 기후 덕분에 저지대에서부터 고지대에 이르기까지 수확이 순조롭게 진행되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 농민, 협동조합 및 수출업체는 뉴욕의 가격 하락 및 디퍼렌셜 약화와 함께 "워시드 마일드"에 대한 수요 감소를 경험하고 있습니다. 타이밍이 좋지는 않습니다. 

드라이밀이 가동 준비되었으며, 일부는 이미 첫 파치먼트를 받고 있습니다. 그들은 수출용 커피를 제분, 분리 및 준비할 것입니다. 수출 활동이 막 시작되기 시작했기 때문에 항구에서 큰 소식이 없습니다. 해운사는 풍부한 컨테이너 장비와 예약 공간을 보고합니다.

브라질의 “온다 베르데(onda verde, 녹색물결)”는 10~12월이면 하얀 커피꽃으로 뒤덮이게 됩니다. 이것은 브라질 꿀벌들이 99.9%의 순도 높은 커피꿀을 채집할 수 있는 기회이기도 합니다. 실제로 양봉과 커피농장은 시너지가 좋은 혼농업 조합으로 각광받고 있습니다. 꿀벌이 커피 수분을 도와주면, 16~25%가량 수확량이 증가한다는 연구가 있습니다. World Coffee Research는 양봉 혼농업이 커피의 유전자 다양성을 늘려, 기후 적응력에도 일조할 수 있다고 권장하고 있습니다.

 

 월드리포트 

• 커피에 대한 수요는 여전히 상대적으로 약합니다.
• 콜롬비아 디퍼렌셜이 무너졌으며, 워시드 아라비카 디퍼렌셜의 전반적인 하락을 주도합니다.
• 지속적인 인플레이션으로 금리가 높게 유지되어 소비자 신뢰에 영향을 미치고 은행의 건전성에 대한 우려가 계속됩니다.
• 브라질 2024/25 작물에 대한 전망은 긍정적으로 보입니다(기후에 악영향을 미치지 않음).
• 전반적으로 원자재(commodities)에 부정적인 거시적 환경.
• 기술 지표는 전반적으로 부정적입니다.
• 앞으로 몇 주 동안 브라질에 심각하게 추운 날씨는 없을 것으로 예상됩니다.

• ICE 아라비카 9월 23일물(다음 계약)은 2주간 12.10c/lb 범위(167.90 - 155.80)에서 거래되었습니다. 약 164.00에서 160.00 지지선까지 가격 움직임이 나타났으며, 이는 시장을 장악한 투기적 조치로 인한 하향 압력으로 보입니다.
• 거래량은 해당 기간 하루 평균 35,000로트를 약간 상회했습니다. 일일 최고 거래량은 7월 6일 약 43,000건으로 기록되었으며, 이날 8.10c/lb의 상대적으로 넓은 거래범위를 보이다 160.00c/lb선 위에서 소폭 회복세를 보였습니다. 
• 7월 7일 발표된 COT(Commitment of Traders) 보고서에 따르면 순 투기 포지션은 -5,360로트로 급변했습니다. 이는 6월 23일까지의 하락을 반영하지 않았으므로, 그 이하가 될 수 있습니다. 커머셜 총 매수 포지션(로스터 가격 고정을 위한 프록시)은 59,162로트로, 2주 동안 15,708로트가 증가했습니다.
• 같은 기간 동안 아라비카에 대한 미결제약정(OI)은 201,717에서 217,417로 15,700로트 증가했습니다.
• 기술 지표는 보다 약세로 돌아서면서, 가격은 2023년 6월 말까지 과매도되어 160.00 지지대 주변에서 약간의 안정성을 찾았습니다. 특히 7월 6일에는 해당 기간의 최저점(155.80, 9월 23일)에서 반등하는 모습을 보였습니다. 전체 가격은 주요 이동 평균 수준보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되고 있습니다. (작성 중인 현재 - 7월 11일 – 가격은 160.00 이하에서 150대 중반까지 하향 압력을 다시 받았습니다).
• 9월 23일(다음 계약) ICE 로부스타는 US$282/MT 범위(2,760-2,478)에서 거래되었으며, 해당 기간 동안 US$2,621에 마감했습니다. 미결제약정(OI)은 162,945에서 139,799로 -23,146로트 감소.

• 최신 브라질 생두 수출량은 2023년 5월에 선적된 총 249만 자루로, 2022년 같은 달에 비해 -17.4% 감소한 것으로 나타났습니다. 6월 수치는 250만 자루 이상으로 더 높아질 것으로 예상됩니다. 수확이 본격화되고 있지만, 농부들은 여전히 마지못해 판매하고 있습니다. 디퍼렌셜은 이 기간에 꾸준히 유지되었습니다.
• 콜롬비아 디퍼렌셜은 계속해서 하락하고 있습니다. 낮은 생산 가격에도 불구하고 국제 수요 부족으로 하락하고 있습니다. 6월 생산량은 956,000자루로 추정(FNC)되어 2022년 동기 대비 1% 증가한 것으로 나타났습니다. 6월 수출은 전년에 비해 -20% 감소한 748,000자루로 수요 부족을 강조했습니다. 미국 농무부(USDA)는 2023년 연간예측에서 23/24 콜롬비아 생산량을 1090만 자루로 예측했지만, 일부 민간 소식통은 더 높여야 한다고 말하고 있습니다.
• 베트남 디퍼렌셜은 현지 공급 부족으로 인해 여전히 높습니다. 아마 올해 말에 새로운 수확물이 나올 때까지 떨어지지 않을 것입니다. 지금까지 기후 조건은 새로운 작물 개발에 유리했습니다. 정부 세관 자료에 따르면 2023년 상반기 베트남의 수출은 100만 톤으로 2022년 동기 대비 -3.1% 감소했습니다.

• ICE 아라비카 인증 재고는 해당 기간 거의 변화가 없었으며, -1,600로트 줄어든 545,050자루로 마감했습니다. 인증평가 대기 중인 로트는 3,034개에 불과했으며, 이는 재고 수치가 단기적으로 변경될 가능성이 없음을 시사합니다.
• ICE 로부스타 인증 재고는 7월 7일 현재 998,000자루였습니다. 강력한 로부스타 수요와 주요 로부스타 산지의 높은 가격으로 인해 5월 이후 전반적인 추세는 감소하고 있습니다.
• GCA 주식 정보는 현재 제공되지 않고 있어 미국 내 유통 정보에 대한 접근이 제한됩니다.
• 4월 말 유럽 항구 재고는 1,119만 자루였습니다(5월 수치는 아직 발표되지 않음. 로부스타 447만, 내추럴 아라비카 340, 워시드 마일드 331만). 로부스타 항구 재고는 42만 자루 증가하면서, ICE 로부스타 거래소로 배송되는 커피와 로부스타 사용량 모두 증가하는 추세를 보여줍니다.

• 6월 12일 발표된 최신 미국 인플레이션 수치는 금리 정책과 미국 달러 강세에 미치는 영향에 대한 몇 가지 지표를 제공할 것입니다. 분석가의 예상대로 코어 인플레이션이 높게 유지되면, 추가 금리 인상에 대한 더 많은 추측을 부추길 가능성이 있습니다(USD에는 강세, 원자재 가격에는 부정적).

 

   

   

   

✅ 최근 브라질의 폭우가 커피 수확을 늦출 것이라는 우려가 아라비카 가격을 소폭 지지하게 됐습니다. Somar Meteorologia는 지난주 Minas Gerais 지역에 5.1mm 또는 역사적 평균의 850%의 비를 받았다고 보고했습니다.

✅ 브라질 6월 로부스타 수출이 230,653백으로 +60% 증가했다는 Cecafe 보고 이후, 로부스타는 마이너스 이월에 대한 압박을 받고 있습니다.

✅ ICE가 모니터링한 화요일 로부스타 커피 재고는 사상 최저치인 5,275로트(데이터 기록은 2016년으로 거슬러 올라감)로 떨어졌습니다.

✅ 아라비카 커피는 지난주 브라질의 건조한 날씨로 인해 커피 수확 속도가 빨라지면서, 지난 화요일 5-3/4개월 최저치로 떨어졌습니다. 브라질 커피수출협동조합인 Cooxupe는 지난 수요일 브라질의 커피 수확량이 7월 7일 기준 42.7%로 지난해 같은 시기 33.3%를 크게 앞질렀다고 밝혔습니다.

✅ 지난 7일, FNC는 콜롬비아 6월 커피 수출이 전년 대비 -20% 감소한 748,000백을 기록했다고 보고했습니다. 다만 중앙아메리카에서 가장 큰 커피 생산국인 온두라스의 6월 커피 수출이 전년 대비 +37% 증가한 1,004만 자루를 기록했다고 보고했습니다.

스페셜티 커피산업에서 라틴아메리카가 차지하는 중요성에도 불구하고, 여전히 남은 포스트 콜로니얼리즘 때문에 라틴계가 과소평가되고 있다는 지적이 나왔습니다. 이것은 종종 이국적인 브랜딩의 형태로 나타나며, 실제로 라틴아메리카 커피가 낮은 가격으로 평가절하되는 이유이기도 하다는 것입니다. 일례로, 미국 커피 로스터의 거의 70%가 백인이며 13%만이 라틴계라면서, 대표성을 담보하기 위해서는 더 많은 노력이 필요하다고 주장합니다.