• 브라질이 평소보다 빠른 속도로 수확에 나서면서, 가격이 진정되고 있습니다. 
• 상품 가격의 이상 급등이 미 연준의 인플레이션 대응 실패 때문이라는 분석이 제기되었습니다. 
• 스페셜티 커피 브랜드들이 지속가능성 언급을 많이 하는 반면, 현지에선 아무런 활동도 하지 않는다는 비판이 눈길을 끌었습니다. 
• 중남미 COE 경연결과가 속속 나오는 가운데, 게샤 커피가 두각을 나타내고 있습니다. 
• 이번주에도 세계 산지의 현황 리포트가 쏟아지고 있습니다. 

시장상황 : 오늘날 세계에는 195개국이 있습니다. 비민주적으로 통치되는 국가를 제외하면 2024년은 대규모 선거가 열리는 해입니다. 64개국 이상의 주요 민주주의 국가들이 새로운 지도자를 선출할 것입니다. 미국, 유럽, 영국, 인도, 인도네시아 등 주요 경제국(및 민주주의 국가)은 이미 투표에 참여했거나 곧 투표에 참여할 예정입니다. 인류 역사상 이렇게 많은 사람들이 투표하고, 이로써 국가의 미래에 직접적인 영향을 미칠 수 있었던 적은 없었습니다. 미국의 선거 캠페인이 본격화되는 동안, 유럽인들은 이번 주말에 투표를 했습니다. 프랑스와 독일은 급격하게 오른쪽으로 기울었습니다. 독일에서 가장 큰 패배자는 올라프 숄츠 총리와 녹색당이 연립한 실제 집권당이었습니다. 자유당은 어떻게든 살아남는 데 성공하면서 거의 변하지 않았습니다. 이러한 결과가 그린 뉴딜이나 EUDR과 같은 법률 시행에 어떤 영향을 미칠지는 아직 알 수 없습니다.

정치와 경제는 항상 서로 연결되어 있습니다. 따라서 유럽중앙은행이 금리를 4.0%에서 3.75%로 조정한 것은 전혀 놀라운 일이 아닙니다. 이는 2019년 9월 이후 처음으로 감소한 것입니다. 유럽 국가(및 비즈니스 목적)에 대한 대출이 점점 저렴해지고 있으며 이것이 성장을 촉진할 것이라는 기대가 높습니다. 선거 직전 꽤 좋은 인센티브인 셈입니다. 

반면에 미국 연방준비제도(Fed)는 아마도 5.25%~5.50% 구간에서 금리를 변동 없이 그대로 둘 것입니다. 그러나 Jerome Powell과 그의 팀은 둔화되는 GDP 성장, 인플레이션(특히 식품 부문의 지속적인 가격 인상으로 인해 여전히 우려되는 사항), 고용(지금까지 안정적이고 강력한 노동 시장을 반영), 소비자 지출, 무역적자, 기업이익 등을 계속해서 모니터링 하고 있습니다. 가까운 시일 내에 금리인하를 기대하긴 어렵습니다. 

로부스타 커피 시장은 글로벌 커피 블렌드에서 중요한 역할을 하기 때문에 여전히 중요한 관심 대상입니다. 베트남의 작물 진화는 이 방정식에서 매우 중요합니다. 엘니뇨의 영향을 받은 뒤, 라니냐 현상이 전개되는 현재 기상 패턴은 강수 시기와 양이 다음 수확에 미치는 영향에 대한 의문을 제기합니다. 또한, 물류 문제로 인해 시장의 우려가 더욱 커지고 있습니다. 홍해에서의 공격을 피하기 위해 선박들이 항해하는 동안 아프리카 전역의 운송 경로가 지연되고 있습니다. 불확실성을 더욱 가중시키는 것은 기록적인 낮은 재고 수준과 브라질 서리 시즌의 시작입니다. 이러한 요인들로 인해 두 시장 모두 높은 경계 상태를 유지하게 되며 변동성은 새로운 상수가 됩니다.

아라비카 국제 커피 가격은 또 한 주 변동했습니다. 7월물(KCN24)의 거래 범위는 거의 20c/lb에 달해 목요일 239.80c/lb로 8주 최고치를 기록했습니다. 그러나 이후 금요일의 대규모 조정으로 인해 가격은 다시 낮은 수준으로 돌아갔고, 이번 주는 1.1% 상승한 224.80c/lb로 마감했습니다.

로부스타 최근원물은 목요일 4,528 USD/MT로 최고치를 기록했습니다. 이러한 로부스타 가격의 상승은 정말 전례가 없는 일입니다. 비교하기 쉽게 환산해보면, 목요일 로부스타 최고치는 205c/lb입니다. 즉, 국제 아라비카 가격과 비교해도 고작 20c/lb~30c/lb 정도 저렴한 정도입니다. 적절한 질문은 '로부스타가 커피 상승 주도하고 있는가' 여부이며, 그 대답은 '예'입니다. 적어도 몇 달 동안은 그렇습니다. 이번주는 3.8% 상승한 4,275 USD/MT로 마감했습니다.

인도네시아 : 수마트라에서 폭우로 인해 돌발 홍수가 발생했고, 서부 수마트라 Padang 고원의 활화산인 마라피 산에서 차가운 용암이 흘러나왔습니다. 이 사건으로 인해 최소 37명이 사망하고 수많은 부상자가 발생했습니다. 약 2,800m 높이의 마라피 산은 지난 세기 동안 11번이나 폭발했습니다.

24/25년 수확의 경우 커피 생산량이 반등하여 약 1,100만 자루에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 생산량 증가로 인해 수출도 430만 자루에서 600만 자루로 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 안정적인 경제 성장과 커피 시장 성장에 힘입어 국내 소비도 크게 성장할 것으로 예상됩니다.

일반적으로 기후 조건은 커피 지역 전체에 걸쳐 유리했습니다. 수마트라에서는 플라이 크롭 수확이 끝났고 현지 상인의 재고도 줄어들고 있습니다. 다만 일부 더 높은 가격을 기대하면서 일정부분 재고를 보유하고 있습니다. 로부스타 유량도 증가하고 있습니다. 강한 수요로 인해 디퍼렌셜이 더 벌어지고 있으며, 드라이밀은 들어오는 모든 커피를 처리하느라 바쁩니다. 람풍항에서는 별다른 소식이 없습니다.

인도 : 거의 두 달 간의 투표 끝에 Narendra Modi가 인도 총리로 취임하여 3연임이라는 역사를 만들었습니다. 세계 최대의 민주주의 국가인 인도에는 수십억 명의 유권자와 백만 개가 넘는 투표소가 있었습니다. 흥미롭게도 정치 지망자들 역시 세계 최대입니다. 다양한 이념과 제안을 가진 744개 정당이 선거에 참여하여 사상 최고치를 기록했습니다.

인도 수도 델리를 비롯해 북부·중부 지역에는 극심한 폭염이 이어지고 있습니다. 델리는 52.3°C라는 잠정 기록을 달성했습니다. 수도권도 기록적인 폭염으로 첫 사망자가 나왔습니다. 더위 속에 인도 열대 말라바르 해안의 케랄라 등 인도 일부 지역에서는 몬순 시즌이 시작됐으며, 커피몬순 작전이 이미 본격화되고 있습니다. 몬순 커피의 첫 번째 배송은 10월경에 준비될 것으로 예상됩니다.

더 높은 가격을 예상하여 농부들은 커피를 보유하고 소량만 내놓습니다. 낮은 등급을 포함하여 로부스타에 대한 수요는 계속해서 높습니다. 지금까지 항구에는 중요한 업데이트가 없습니다.

베트남 : 베트남의 폭염과 강수량 부족은 커피 가격에 영향을 미치는 중요한 요인이었습니다. 그런데 지난 몇 주 동안 Dak Lak, Lam Dong, Kontum의 중부 고원지대에 꼭 필요한 비가 내렸습니다. 수도 하노이는 여전히 폭염을 겪고 있지만, 다행히 앞으로 며칠 안에 비가 내릴 것으로 예상됩니다.

가뭄에도 불구하고 2024/2025년 베트남의 커피 생산량은 60kg 봉지 2,900만 개로 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 현재 시즌이 바뀌고 있으며 로부스타와 아라비카 수확은 모두 10월에 시작될 것으로 예상됩니다. 현지 시장은 조용했습니다. 가격 상승으로 인해 농부와 상인은 시장에 커피를 거의 출시하지 않고 있습니다.
홍해에서 계속되는 문제를 제외하고는 항구에서 중요한 업데이트가 없습니다.

파푸아뉴기니 : 강우량이 파푸아뉴기니에 계속 영향을 미치고 있습니다. 가장 최근에는 섬 북쪽 엔가(Enga) 고지대에서 산사태로 인해 100채가 넘는 가옥이 파괴되었습니다. 신고된 피해자는 2000명을 넘었습니다. 현재 복구 노력이 진행 중입니다. 

비로 인한 비극과 물류 문제 속에서 수확이 천천히 진행되고 있습니다. 비로 인해 체리 숙성이 지연되고 수집이 방해되며 파치먼트가 건조 공장으로 전달되는 속도가 느려집니다. 결과적으로 현 단계에서는 작물 크기와 품질에 대한 예측이 여전히 불확실합니다. 라에항에서는 소식이 없습니다.

브라질  

- 현재 수확은 25%정도 완료되었습니다. 2023년 4분기 불규칙한 비와 개화로 인해, 배송되는 커피에서 큰 스크린 사이즈의 원두(16+) 비율이 적게 구성되어 있습니다. 그러나 전체 수확량은 정상입니다. 밀에서는 수출 가능한 그린빈 1자루에 대한 수확량이 발라이오 8자루(balaio : 말린 체리 꼬투리)라고 보고했는데, 이는 역사적 평균과 일치합니다.
- 수출업체와 협동조합은 2023/2024년 수확 이후 남은 커피에 대한 수요가 매우 높다고 보고하고 있습니다. 또한, 24년 9월 포워드 물건에 대해 프리미엄 할인 보고가 나오면서 현지 가격은 반전되었습니다.
- 생산지가 연중 가장 추운 겨울에 접어들면서 2~3개월 동안 서리 위험이 높아집니다. 지난주에는 미나스 남부의 기온이 낮아져 주목을 받았지만, 결국 커피 산지는 섭씨 5도 안팎에 그쳤습니다. 일반적으로 생산자들은 기상문제로 수확이 중단될 경우 커피를 보유하려는 경향이 있으므로, 서리에 대한 우려가 커지면 꼭 필요한 양만 판매하게 됩니다.

콜롬비아

- 커피 중부 핵심 산지와 남부 지역에서는 생산이 거의 마무리 단계에 있는 것으로 알려졌습니다.
- 저지대와 아직 어린 나무들은 2023년 말과 2024년 초에 겪은 가뭄으로 아직 영향을 받고 있습니다. 일부 지역에서는 브로카 감염률이 최대 6%에 달합니다.
- 생산량 감소로 인해 계약을 이행할 수 있는 수출등급 커피가 적어지면서 현지 가격이 매우 높게 형성되고 있습니다. UGQ 및 Excelso EP10의 FOB 디퍼렌셜은 변경되지 않습니다.

온두라스

- 5월 예비 수출 자료에 따르면, 온두라스에서 출하된 생두는 880,900자루(60kg)에 조금 못 미치는 것으로 나타났는데, 이는 2023년 같은 기간보다 6.6% 증가한 수치입니다.
- 숏커버를 감당해야 하는 수출업체들에게는 비싸고 품질이 낮은 커피만이 남아 있습니다. 
- 온두라스는 올해 독일보다 미국에 더 많은 커피를 판매했습니다. 그러나 EU는 여전히 온두라스 커피의 가장 큰 시장입니다.
- 일부 운송 회사에서는 20피트 운송 컨테이너 가용성이 부족하다고 보고했지만 선적은 계속 원활하게 진행되고 있습니다.

니카라과

- 니카라과에는 커피가 거의 없습니다. 원산지 창고에 있는 모든 것이 판매되어 수출 준비 중입니다.
- 수출업체가 사용 가능한 선적 컨테이너를 놓고 경쟁함에 따라 컨테이너 부족과 예약 예약이 계속 문제가 되고 있습니다.
- 기온은 최근 다소 누그러지고 있으나, 이맘때면 커피 생산 지역에서 흔히 볼 수 있는 강우량 부족 현상으로 커피나무에 스트레스가 가해지고 있습니다.
- 수출업자들은 불리한 기상 조건으로 인해 이번 시즌 콩의 스크린사이즈에 대해 약간의 우려를 보이고 있습니다.

페루

- 북부지방에서는 늦어지던 수확이 드디어 본격화되면서 수확량이 정상화되고 있습니다. 컵 품질은 시즌 중 이 시점의 표준과 비슷하며, 더 높은 고지대 커피가 내려오기 시작하면 품질이 좋아질 것으로 기대됩니다.
- 북부지역 수확의 정점은 6~8월에 집중되며, 9월 이후에는 생산량이 줄어들 것으로 예상됩니다. 빠른 수확을 위해서는 수출업체가 성수기 동안 늦은 시즌 선적을 감당할 만큼 충분한 파치먼트를 확보하고 저장해야 합니다.
- 현지 파치먼트 가격은 최근 ICE 아라비카 시장 변동성에 맞춰 소폭 상승했으며, 커피 흐름 개선에도 불구하고 여전히 상승세를 유지하고 있습니다. 제공되는 FOB 디퍼렌셜은 현재 내부 가격 역학에 대응하여 확고합니다. 최근 일부 대량 스프레드가 확인되고, 신속하고 가까운 배송에 대한 관심이 꾸준히 높아지는 등 수요가 회복되고 있습니다.

르완다

- 수확을 늦추던 장마가 끝났습니다. 일부 지역에서는 적정 숙성 여부에 영향을 받을 수 있습니다. 그러나 남부와 서부의 특정 지역에서는 여전히 좋은 수확량을 보이고 있습니다. 
- 햇볕이 잘 드는 조건으로 인해 건조 과정이 가속화되고 있으며, 대량의 수확물이 워싱 스테이션에서 드라이밀로 이동하고 있습니다. 시즌의 첫 배송물은 6월 중순까지 키갈리를 떠날 예정입니다.

에티오피아

- 현지 가격은 워시드 커피와 내추럴 커피 모두 상승하고 있습니다.
- 6월은 연간 예산집행을 완료하는 마지막 달이며, 대부분의 수출업자는 국내외로 커피를 판매하는 데 전념하고 있습니다.
- 드라이밀이 매우 바쁘기 때문에 수출업체를 위한 샘플 준비가 지연될 가능성이 있습니다.
- MSC는 컨테이너가 모두 부족하며, 40피트 컨테이너의 경우 4~6일, 20피트 컨테이너의 경우 3주의 대기 시간이 소요됩니다. 일부 고객에게, 특히 아시아행 배송의 경우 40피트 컨테이너를 사용할 것을 촉구하고 있습니다. Maersk도 20피트와 40피트 모두 빈 컨테이너가 부족합니다. CMA, CGM은 컨테이너 가용성이 상대적으로 더 좋습니다. 그러나 매주 지부티에 정박하는 선박은 없습니다.